浙江铼核贵金属有限公司
Zhejiang Rhenium Core Precious Metals Co., Ltd.
铼博士6月上半月铼市场总结报告
| 报告周期：2026年6月1日-2026年6月15日 | 发布日期：2026年6月15日 |
| 版本：RH-SR-2026-06-H1 | 编制部门：铼博士市场研究中心 |
一、本阶段核心结论摘要
- 国内铼价仍处高位，但横盘支撑尚未确认。 6月上半月四个主流品种阶段跌幅均在1%以内，价格中枢仍明显高于年初水平；但6月15日铼粉、高铼酸铵、铼粒和铼板同步下修，说明6月10日至12日的短暂持平尚不足以定义为企稳。
- 本阶段价格变化更像报价平台修正，而非供需趋势反转。 公开层面没有同步出现矿端放量、回收产量释放或大额采购流标结果；因此，本轮调整更可能来自高价区间下成交承接不足和中间品价格预期偏谨慎。
- 高铼酸铵是下半月最敏感的观察品种。 6月上半月高铼酸铵样本均价阶段跌幅约0.75%，低于金属端跌幅，但阳谷祥光询比销售底价与样本价之间存在较大价差。若后续成交价接近底价，高铼酸铵的价格中枢可能继续承压。
- 海外高价仍提供背景，但不直接决定国内成交。 Strategic Metals Invest 6月12日铼公开参考价为7,283.30美元/千克；USGS 2026年度资料显示2025年铼金属颗粒均价为2,600美元/千克。上述数据说明国际市场仍处高价语境，但国内报价仍需以SMM样本、询比成交和招投标结果验证。
- 回收和高附加值应用仍是中期主线。 河南中金中原高纯铼酸铵产品化、Almalyk MMC回收论文、医用Re-188综述和含铼催化研究，均强化铼的中期产业价值；但这些线索尚未转化为6月上半月可计量的现货供需变化。
二、本阶段市场价格回顾
1. 国内价格
统计口径说明：国内价格采用上海有色金属网（SMM）样本价。统计区间为2026年6月1日至6月15日；有效样本日为6月1日、2日、3日、4日、5日、8日、9日、10日、11日、12日、15日。区间价按百位取整，样本均价按元/千克整数展示。
| 产品 | 规格 | 阶段区间价（元/千克） | 样本均价（元/千克） | 阶段变化 | 阶段表现 |
|---|---|---|---|---|---|
| 铼粉 | 99.99% | 46,000-46,700 | 46,373 | -400元/千克，-0.86% | 高位小幅回落 |
| 高铼酸铵 | 99.99% | 25,500-27,200 | 26,490 | -200元/千克，-0.75% | 补跌后再下探 |
| 铼粒 | 99.99% | 47,000-47,700 | 47,437 | -450元/千克，-0.95% | 跟随金属端回落 |
| 铼板 | 99.99%毛坯板 | 51,400-52,100 | 51,767 | -450元/千克，-0.87% | 高位弱回调 |
6月上半月价格节奏较清晰：6月初延续5月底弱回调后的平台状态；6月8日前后，铼粉、铼粒和铼板出现一轮小幅下修；6月9日高铼酸铵补跌；6月10日至12日短暂横盘后，6月15日四个品种再次同步下调。
从幅度看，阶段跌幅均在1%以内，说明市场仍处高价区间，尚未出现快速下行。但从节奏看，6月15日新增样本削弱了“横盘企稳”的判断。
国内价格6月上半月走势图
统计区间为2026年6月1日至6月15日；接口有效样本日为6月1日、2日、3日、4日、5日、8日、9日、10日、11日、12日、15日，单位为元/千克。
图表说明：统计区间为2026年6月1日至6月15日，图中按接口返回的11个有效样本日展示，单位统一为元/千克。
2. 国际价格
| 指标 | 本阶段参考值 | 统计时点 | 来源 | 使用口径 |
|---|---|---|---|---|
| 国际铼公开参考价 | 7,283.30美元/千克 | 2026-06-12 | Strategic Metals Invest | 海外公开参考/零售口径，大宗工业采购需另询价 |
| 铼金属颗粒年均价 | 2,600美元/千克 | 2025年 | USGS MCS 2026 | 年度均价口径，适合观察价格中枢 |
| 催化级高铼酸铵年均价 | 2,300美元/千克 | 2025年 | USGS MCS 2026 | APR年度均价口径，不等同国内整品报价 |
海外公开价格继续处于高位，但本阶段国际数据对国内现货价格的解释力主要体现为背景变量。Strategic Metals Invest的公开参考价能够反映海外战略金属市场的高价情绪，USGS年度均价则说明2025年铼价格中枢已经显著抬升；但国内市场短期仍需要看SMM样本、实际询比成交和招投标结果。
因此，国际价格部分不宜简单写成国内价格的直接支撑。更稳妥的判断是：海外高价维持铼的战略金属溢价和回收经济性讨论，但6月上半月国内报价平台能否稳定，仍取决于国内成交验证。
三、供给与回收动态
1. 原生供给
铼供给仍高度依附铜钼副产链条。USGS 2026资料显示，2025年全球铼产量约81,000千克，仅较2024年小幅增长。这一年度锚点说明，即便价格处于高位，原生铼供给也难以像主金属一样快速释放。
6月上半月公开层面没有出现足以改变短期供给判断的矿端新增放量。海外铜钼项目中的铼副产品信用仍值得跟踪，但在缺少资源更新、冶金回收率、经济性测算和投产路径前，不应纳入1-12周现货供给判断。
2. 回收供给
回收端是本阶段更值得关注的供给变量。河南日报6月3日报道，中原冶炼厂下属河南中金中原新材料有限责任公司已稳定批量化生产纯度99.999%的高纯铼酸铵，且二季度铼酸铵产品创造的经济效益占该公司同期利润20.53%。这类信息说明国内铜冶炼副产铼正在从技术线索进一步走向产品化和利润化验证。
与此同时，Almalyk MMC工艺液净化后吸附回收铼论文、金隆铜业靶向沉铼系统试生产、赛恩斯—吉林紫金铜业污酸资源化项目等线索，继续构成铜冶炼二次资源回收铼的证据链。它们共同指向一个中期判断：铼回收的技术和工程化路径正在变得更清晰。
但这些线索目前仍缺少年处理量、铼酸铵产量、产品纯度批次、外售比例和单位成本。对6月上半月价格而言，回收端尚不足以解释为现货供给宽松；它更适合作为中期供给弹性和产业竞争格局的观察变量。
四、下游需求与应用变化
| 领域 | 本阶段变化 | 需求判断 | 对铼消费结构的影响 |
|---|---|---|---|
| 航空航天/高温合金 | 未见需求主线转弱，也未见6月上半月新增大额公开采购结果 | 基本盘仍在，短期缺新增量化订单 | 继续构成铼需求基础 |
| 石油化工催化 | 中石化3180千克铼酸铵二次重招尚未披露结果 | 短期最重要的公开需求验证点 | 结果将影响高铼酸铵价格判断 |
| 医用Re-186/Re-188 | Re-188皮肤癌治疗综述补强临床证据，Plus近期披露仍偏资金工具 | 中长期价值延续，短期未形成采购量 | 强化高附加值需求方向 |
| 高端粉末/增材制造 | 6K、Amaero、Molymet仍以能力建设和认证前置为主 | 中期关注，短期未见订单兑现 | 有利于高纯粉和定制粉长期需求 |
| 新型催化/科研材料 | Nature Communications、ACS Catalysis等含铼研究新增 | 科研活跃，产业化待验证 | 扩展铼应用边界，短期用量有限 |
需求侧的长期框架没有明显变化。航空航天高温合金、石化重整催化剂仍是铼消费的主要支柱；医用Re-186/Re-188、高端含铼粉末和新型催化材料继续提供高附加值应用方向。
但6月上半月真正影响短期价格判断的不是长期应用叙事，而是公开成交结果是否落地。中国石化催化剂有限公司2026年度铼酸铵3180千克二次重招尚未披露结果；阳谷祥光铜业200公斤铼酸铵询比销售也尚未见公开成交信息。若后续中标价、成交量或供货节奏显示需求承接较强，高铼酸铵价格的下行压力可能缓和；若成交价接近较低底价或继续缺少结果披露，市场对中间品价格的谨慎预期可能延续。
五、行业动态、政策与公开需求信号
1. 行业动态
本阶段行业动态以既有主线延续为主。国际龙头围绕回收、加工、高端制粉和区域化供应链继续布局；国内铜冶炼二次资源回收铼从论文、试生产逐步走向高纯铼酸铵产品化；海外高端粉末企业仍处在能力建设和认证前置阶段。
与5月相比，6月上半月新增变量更多体现在价格端弱回调延续，而不是某个单一企业公告改变供需格局。
2. 政策与关键矿物属性
《中华人民共和国矿产资源法实施条例》（国务院令第839号）自2026年6月15日起施行。条例涉及战略性矿产资源全链条统筹、综合利用、储备和供应安全预警等内容。对铼而言，该条例更偏向共伴生稀有金属综合利用和供应安全背景，并非铼专项出口管制、配额或短期价格政策。
这一政策背景的价值在于，它强化了共伴生稀有金属综合利用、战略矿产储备和供应安全预警的制度语境。若后续配套细则涉及共伴生资源回收激励、综合利用率标准、产能储备或产地储备，铼的政策关注度可能提高。
3. 公开需求与招投标
公开需求端本阶段仍以待验证为主。中国石化电子招标投标交易网6月15日复核显示，铼酸铵查询首条仍为2026年5月22日中国石化催化剂有限公司2026年度铼酸铵（99.99%）分析纯3180千克框架协议二次重招公告。该公告提供了需求规模锚点，但在结果披露前，不能等同于成交落地。
阳谷祥光铜业6月11日约200公斤铼酸铵询比销售，则更接近中间品价格弹性的观察点。其底价与公开样本价存在价差，但底价不等于成交价。下半月若披露成交价格、成交量或流标结果，将直接影响高铼酸铵短期价格判断。
六、技术进展与工艺观察
| 项目/方向 | 本阶段进展 | 潜在影响 | 跟踪结论 |
|---|---|---|---|
| Almalyk MMC工艺液净化后吸附回收铼 | Crossref 6月10日记录论文，DOI: 10.31643/2028/6445.02 | 补强铜钼冶炼工艺液低浓度铼捕集主线 | 需等待全文参数、吸附容量和连续运行数据 |
| ReO4-选择性捕集与环境修复 | Chemical Engineering Journal 6月卷涉及季铵化藻/PEI复合材料去除高铼酸根 | 有利于复杂溶液中铼选择性分离研究 | 仍需中试、再生寿命和成本数据 |
| Re-Zn二元氧化物CO2加氢制甲醇 | ACS Catalysis 6月3日论文，DOI: 10.1021/acscatal.6c01275 | 扩展含铼催化在CO2转化中的研究边界 | 短期不构成现货需求 |
| 硫工程化铼单原子/硼化物催化 | Nature Communications 6月9日论文，DOI: 10.1038/s41467-026-73876-6 | 补强高性能含铼催化材料证据 | 关注放大验证和产业合作 |
| Re-188皮肤癌治疗证据综述 | Frontiers in Medicine 6月3日短综述，DOI: 10.3389/fmed.2026.1850326 | 增强医用铼高附加值应用证据 | 仍需临床、支付准入和制造供应规模披露 |
技术端本阶段有足够科研活跃度，但对现货市场的传导仍弱。更有产业跟踪价值的是“工艺液净化—吸附回收铼”和“医用/催化高附加值应用”两条线；前者需要工程化参数，后者需要临床、制造、认证、订单或铼用量披露。
七、重点企业与项目跟踪
| 企业/项目 | 本阶段进展 | 影响方向 | 后续跟踪重点 |
|---|---|---|---|
| 河南中金中原新材料 | 6月3日河南日报披露其稳定批量化生产99.999%高纯铼酸铵，二季度铼酸铵产品创造的经济效益占同期利润20.53% | 国内铜冶炼副产铼产品化证据增强 | 年产量、外售比例、客户结构、成本曲线和扩产节点 |
| 阳谷祥光铜业 | 6月11日约200公斤铼酸铵询比销售，起投底价24,000元/千克、起投量20公斤 | 高铼酸铵成交弹性待验证 | 成交价、成交量、买方、交割条件、是否流标或追加批次 |
| 中国石化催化剂有限公司 | 3180千克铼酸铵二次重招仍停留在5月22日公告层面 | 公开需求端最重要待确认锚点 | 中标价、供应商、框架执行量和供货节奏 |
| Plus Therapeutics / Telix / SpectronRx | Plus最新公开文件仍偏资金工具，未见新的Re-186/Re-188制造供应披露 | 医用铼长期主线延续 | 临床结果、入组、剂量、制造批次和同位素供应规模 |
| 6K Additive / Amaero / Molymet | 近7日未见含铼粉订单、认证、产能或北美回收合作落地公告 | 高端粉末仍偏能力建设和认证前置 | 含铼粉末商业订单、客户认证、设备投运或处理能力披露 |
| Hammer Metals Kalman / 其他海外副产项目 | 6月上半月未见新的资源量、冶金回收或副产品信用参数 | 中长期潜在供给线索 | 资源更新、铼品位、回收率、范围研究和经济性参数 |
八、本阶段主要风险与机会
1. 主要风险
- 6月15日四个品种同步下修，若下半月继续阶梯式下移，将削弱高位平台稳定性判断。
- 阳谷询比底价低于6月15日高铼酸铵样本均价约8.9%；若成交价接近底价，高铼酸铵短期价格预期可能继续承压。
- 中石化3180千克二次重招若迟迟不披露结果，或后续成交价格偏弱，将削弱石化催化端公开需求验证。
- 回收项目若披露产量和外售数据，可能改变中期供给弹性预期；但在数据披露前，不宜提前定价为现货宽松。
- 国际公开参考价、国内整品样本价、APR含铼量口径和实际成交价之间存在口径差异，跨口径比较容易放大误判。
2. 主要机会
- 价格仍处高位区间，继续支持铜冶炼二次资源回收、提纯和高纯铼酸铵产品化的经济性讨论。
- 河南中金中原、金隆铜业、赛恩斯—吉林紫金等线索显示国内回收工程化证据链更完整，后续若披露量化参数，将提高中期供给判断质量。
- 医用Re-186/Re-188、高端含铼粉末和新型催化仍在拓展铼的高附加值应用边界。
- 若中石化重招或阳谷询比披露的成交价格强于底价预期，高铼酸铵可能率先获得支撑。
- 《矿产资源法实施条例》施行后，若配套细则涉及共伴生资源综合利用或战略矿产储备，将增强铼的政策关注度。
九、下一阶段重点跟踪事项
| 跟踪事项 | 触发条件 | 可能影响 |
|---|---|---|
| 国内价格连续性 | 6月下半月四品种继续同步下调，或高铼酸铵单独扩大跌幅 | 更新高位平台稳定性判断 |
| 阳谷祥光200公斤铼酸铵询比结果 | 披露成交价、成交量、买方、流标或追加批次 | 验证24,000元/千克底价对市场成交的解释权重 |
| 中石化3180千克铼酸铵二次重招 | 披露中标价、供应商、供货节奏或框架执行量 | 更新石化催化端公开需求强度 |
| 国内回收工程化量化参数 | 河南中金中原、金隆铜业、赛恩斯、弘盛铜业披露处理量、产量、成本或外售安排 | 重估中期二次铼供给弹性 |
| 政策配套细则 | 战略性矿产目录、产地储备、共伴生资源回收激励或综合利用率标准披露 | 更新铼的间接政策属性和回收支持预期 |
| 医用铼与高端粉末商业节点 | Plus/Telix/SpectronRx披露制造供应，或6K/Amaero/Molymet披露含铼订单/认证 | 上调高附加值需求兑现权重 |
十、结论与市场展望
2026年6月上半月铼市场的核心变化，是国内公开样本价格在5月底弱回调后继续下探。四个主流品种阶段跌幅仍在1%以内，说明市场尚未脱离高价区间；但6月15日新增样本同步下修，已经削弱了短期横盘企稳的证据。
现阶段更稳妥的判断是：高位整理仍在延续，真实成交和公开采购结果仍不足。短期看，阳谷询比结果和中石化二次重招结果将直接影响高铼酸铵价格判断；中期看，国内铜冶炼二次资源回收和高纯铼酸铵产品化进展仍是供给侧最值得持续跟踪的变量。
若6月下半月价格继续阶梯式下移且公开成交仍偏弱，价格中枢可能进一步小幅修正。若公开采购结果落地且成交价格强于底价预期，则高铼酸铵可能率先获得支撑，并修复市场对金属端报价平台的信心。
附录
数据及参考来源：上海有色金属网（SMM）、百川盈孚、CBC金属网、Strategic Metals Invest、USGS Mineral Commodity Summaries 2026、中国石化电子招标投标交易网、国务院令第839号《中华人民共和国矿产资源法实施条例》、Crossref DOI API及公开企业信息。
免责声明：本报告基于截至2026年6月15日可获取的公开信息、价格历史接口和行业公开资料整理，仅供市场研究和信息交流参考，不构成投资建议、交易承诺或价格保证。市场价格、成交条件和交付安排可能因纯度、规格、数量、账期及交货方式不同而发生变化，请以后续实际询盘、合同约定与公开更新为准。
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